（五）建立科学规范的信用评级体系

　　在成熟的市场经济国家，早已形成了独立的信用评级制度，这也是国际债券市场的惯例。美国的商业评级制度已经历了将近100年的发展历程，到目前已形成以标普、穆迪等四大全球公认的商业评级公司为主体的评级制度。

　　债券市场的信用评级与债券利率水平的确定其实是相辅相成的关系，独立、严格、客观的评级体系是企业债券利率定价机制的一个重要组成部分。通过债券评级机构对预备发行债券的企业还本付息的可靠程度进行评定，真正体现债券评级机构的客观、公正、科学、权威的特点。企业债券利率确定一定要与评级结果相一致，使评级结果真正体现企业债券的信誉和风险。只有这样，才能使评级结果真正成为企业债券投资的重要依据，成为利率制定的重要依据。目前我国的做法是，一个企业发行一次债券只有一个评级公司进行评级，而在美国，一个企业每发一次债券需要两个评级公司进行评级，这不但能充分揭示发行人的信用状况，并且使各个评级公司建立自我约束机制，使其能够客观公正地进行评级。

　　在我国要建立科学规范的信用评级体系，其一要建立健全我国债券信用评级的法律法规体系；其二要精简债券信用评级机构，提高从业人员素质；其三要加强债券信用评级行业自律和监督治理；其四要努力提高债券信用评级技术；其五要加强信用文化和诚信文化建设。

　　结束语

　　企业债券市场是资本市场的重要组成部分，假如把资本市场比喻成中国经济发展中一只展翅翱翔的大鸟，那么股票市场和债券市场则是其两翼。就我国目前情况来讲，发展债券市场重要的是要大力发展企业债券市场。市场化是我国企业债券的发展方向，而利率市场化是企业债券市场化的要害所在。

　　参考文献：

　　[1]国务院.企业债券治理条例[Z].1993.

　　[2]孙梅.我国企业债券市场发展的制约因素及对策[J].河南金融治理干部学院学报,2004,(5):64-65.

　　[3]张鹏等.我国企业债券市场剖析[J].经济问题探索,2003,(12):13-16.

　　[4]戴旭.2006-2007中国企业债券市场：变革与展望[N].上海证券报,2006-12-25.