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一、8月12日权证市场行情综述

周二，上证指数低开后高走，维持震荡整理走势，最终报收2457.20点，小幅下跌0.52％。权证市场上，表现有所回暖，最终有12只权证收红，小盘权证整体表现较为强劲，部分品种远远跑赢其正股。昨日，两市共成交116.22亿元，比上一交易日大增17.81％，市场人气有了明显的提升，短线投资好手在留意观察把握权证市场可能掀起的新一轮炒作行情的同时一定要时刻注意A股市场的不确定性所引致的风险。

昨日，两市所有权证表现最为抢眼的是赣粤CWB1，尾盘伴随成交量的放大快速攀升，最终收涨4.19％，跑赢于其正股。此外，深高CWB1、中兴ZXC1与日照CWB1三只小盘权证表现也均较为强劲，涨幅分别达到3.4%、2.09%和2%，均跑赢正股，且中兴ZXC1是在正股下跌的情况下逆势收红。钢铁类权证在正股走强的带动下，一改前期的领跌走势，整体表现较好。昨日下跌的品种跌幅均不超过1%，其中跌幅最深的是国安GAC1，其在正股收红的情况下逆势收绿，下跌0.57%，此外，阿胶EJC1、青啤CWB1与康美CWB1也出现了在正股收红下逆势收绿的现象。

成交方面，绝大多数品种均出现了较大程度的放量，其中放量最明显是深高CWB1，成交额大增113%，赣粤CWB1放量也较明显，增加99%。日照CWB1、宝钢CWB1与葛洲CWB1成交额有一定程度的减少。昨日市场整体活跃度有了明显的提高，其中表现居前的是深高CWB1和赣粤CWB1，换手率均达到140%以上。

二、权证市场投资建议

昨日，在权证正股整体表现强于大盘的带动下，权证市场表现较前期有所好转，大部分权证品种的表现均不及其正股。从整个盘面上看，昨日受正股市场钢铁板块涨幅居前的影响，钢铁类权证整体表现较前期有了大的改观，本次上涨我们认为主要由于前期超跌而导致的技术性的反弹。从理论上讲，钢铁类权证目前是整个权证市场估值水平较低的，本属于较安全的投资品种，但鉴于A股市场未来走势仍不明朗，投资权证的风险更大，因此我们不建议对钢铁类权证进行价值性投资，只可通过正股行情把握交易性机会博取短差。

另外，从昨日行情我们可注意到：午后几只小盘权证伴随成交量的放大出现一波快速上涨行情，反映了经历近期连续的深度下跌后部分主力资金再度对小盘权证有所青睐，从这个角度出发，若后期市场信心有所恢复，我们认为可能再次掀起一波主力资金轮番炒作小盘权证的行情，但由于A股市场短期仍充满变数，风险随时可现，仍主张不要轻易大举介入权证市场。

表一：8月12日权证市场交易概况

交易日期

权证只数

成交量(亿份)

成交量变化率(%)

成交金额(亿元)

成交金额变化率(%)

权证市值(亿元)

权证市场换手率(%)

20080812

19

58.06

15.50

116.22

17.81

204.89

64.19

20080811

19

50.27

12.59

98.65

4.15

202.81

55.58

名称

最新收盘价格

最新涨跌

最新涨跌幅(%)

最新振幅(%)

最新成交量(亿份)

最新成交金额(亿元)

最新换手率(%)

钢钒GFC1

4.05

0.10

2.58

5.95

3.00

12.23

48.86

国安GAC1

5.20

-0.03

-0.57

7.03

0.66

3.46

69.17

中兴ZXC1

8.29

0.17

2.09

6.40

0.27

2.23

41.46

阿胶EJC1

10.95

-0.05

-0.47

3.98

0.28

3.06

27.62

马钢CWB1

1.96

0.03

1.56

10.94

5.19

10.08

53.93

武钢CWB1

2.69

0.03

1.28

5.27

5.66

15.28

77.87